悲观者负责正确,乐观者负责赚钱。
我们无力改变现实。
尊重科学,回归常识,市场会提前对上海疫情变局做出反应。
医药板块已脱离自2021年7月以来的下降通道。截至4月8日,医药板块估值为29.5倍,在一季度财报后,将切换到25倍以下。据首创证券,2011 年至今十年长周期,医药生物 SW(801150)PE(TTM)之前有两个低点,分别是26.70倍(2012年1月6日)和24.15倍(2019年1月4日),中位数是38.03倍。
医药生物正处于估值中枢下沿位置。
公募基金医药仓位处于历史相对低位。2021年四季度,全市场医药基金持仓比例为10.77%,环比下降2.36个百分点。剔除医药主题基金后,医药生物板块配置程度明显下降,2020Q3至2021Q3配置比例达到近三年低位,2021Q4低配医药1.06%。
系统性风险不知何时解除,未敢轻言乐观,但我们可以对医药抱有更大的信心,结构性机会将层出不穷。当赚钱效应逐步恢复,人们都会回来的。波动一度不可避免,但成长可以抚平所有创伤。
时隔近一年,医药行业还在至暗时刻中徘徊