如今的A股，越来越像过去20年的房地产！

伴随着2021年第一周的结束，白马风格的公司们再次齐刷刷的大涨，特别是一二线白酒们俨然一副涨不停的架势。事实上从2019年开始，优质核心资产的涨势就从未停过，而一路上涨的过程中质疑高估值高泡沫的声音也不绝于耳，所以今天我们从一个长期宏观的层面与大家聊聊，最近两年的白马牛我们该如何看待？

　　先给大家抛一个引子——未来数年，从19年开始，股市将是最好的投资工具，其中给出的理由主要是“我国的各项政策从房地产向股市转移，股市的政策地位在快速持续提升”，那么到今天，这样的地位提升是否仍在继续呢？答案是肯定的！

　　远的不说，就说2020年12月31日“压哨”公布的政策——为商业银行分五档设置房地产和个人住房贷款余额占比上限，其中中资大型银行房地产贷款占比上限为40%，个人住房贷款占比上限为32.5%；中资中型银行的上述两项数值分别为27.5%、20%；中资小型银行和非县域农合机构的上述两项数值分别为22.5%、17.5%，县域农合机构的上述两项数值分别为17.5%、12.5%，村镇银行分别为12.5%、7.5%，也就是说银行资金通往房地产市场的路被更加严格的限制和监管了！

　　为什么说上述政策对股市再次构成大利好呢？理由主要有二，一是从政策本身来看，　既然银行贷款给房地产的道路被限制了，但要想盈利和正常经营必然会把手里的钱贷出去，那么应该向什么领域流呢？必然会有很大一部分流向实体经济，而贷款给大公司特别是上市公司的风险是相对最低的，这会帮助优秀的企业做大做强，伴随着公司的成长股价自然持续走高；第二个理由则更加重要且持续——炒房在过去20年被无数投资者作为主要的投资渠道，吸引了大量的闲散资金；而伴随着近几年密集的限制炒房政策出台，这部分资金通过炒房已无利可图，那必然得寻找新的投资理财的渠道，而另一方面股市既有大量政策的扶持、又有管理层的鼓励与支持，自然成为了新投资渠道的最重要一环！

　　所以这两年市场的持续大涨，最直接的推动力在于这种投资资金的转移切换，钱从房地产市场源源不断地流向股市，而且股市涨越好，流动的速度越快，以至于当前的A股市场已经具备了很多过去20年房地产市场的特征——最有价值的核心资产如茅台、恒瑞等就像是一线城市的房价，每年都有人喊泡沫要爆可每年都在涨，原因无他，确定性高的持续成长公司是稀有的，所以总能吸引到投资资金，哪怕因为短期涨多而深度回调一段（比如2018年），很快又能再创新高；但一线城市的房价向来不是涨得最快的，涨幅最大的往往是具有发展潜力的地方，这就相当于2019年的消费电子、以及今年的光伏和新能源车，因为它们在具有巨大成长潜力的同时，从财报端也确认了潜力的逐步兑现，所以股价的爆发力往往最为惊人！另外能引起大涨的还有政策扶持的地方，比如过去XX新区成立就会使那儿的房价飙升，对应到股市政策大力扶植芯片半导体公司，股价也自然在19年飙升一段，但这类“房产”不确定性最强，所以赌博的意味最浓，对应到价格的波动上往往是大涨大跌！

　　当您用过去20年房地产的炒作视角，来看待如今的A股市场时，就会发现一切都豁然开朗且解释的通了。而我们要想在这一轮的股市浪潮中取得丰厚的获利、甚至实现财富自由的目标，稳健风格的自然可以选择持有一线的核心资产（类似于一线城市的房子），积极风格的去寻找那些最具有成长价值的行业及股票（类似于快速发展区域的房子)即可。在增量资金源源不断转移进来的背景下，找对方向并持有就像过去20年的房地产一样，那就是“躺赢“啦！