理财策略与心态

一、什么是熊市

进入2018年以来，随着中美贸易战的不断升级，医药保健产品黑天鹅不断，导致股市大盘一跌再跌。股票熊市阶段已经来临。那么什么是熊市呢？

熊市其实是和牛市相对应的，所谓的熊市就是市场“空头”开始集中发力，且“多头”逐渐放弃抵抗或转为空头的时候。以今年上半年的走势举例，熊市在市场中的表现可以看作是股指K线每次大幅下跌至“阶段底部”后，出现的反弹都不会高于或过高高出前一次下跌的“低位点”。也就是呈现“波浪式”阶段下跌。

在熊市中，投资者们可以看到的几个现象就是：

1、绝大多数投资者处于亏损状态（今年2亿股民八成小散，交易量占八成，盈利仅一成。【上交所统计】）。
2、利好消息频频出现，但大盘股指偏偏不涨，有时还会继续下跌。（本周五MSCI外资配资，A股下跌）。
3、多家上市企业持续减持自家股票，尤其是近1-2年上市的公司。（2018年上半年减持数量增加）。
4、人气低迷，投资者纷纷割肉离场，抱怨连连。（不知大家有没有在今年割过肉）？
5、国内经济增长放缓、或减速、或下滑，同时物价开始上涨或猛涨。（2018年上半年部分行业经济增速下滑，尤其是实体经济）。

那么，投资者在“熊市”中如何生存呢？

1、学会空仓休息，或轻仓等待，不要轻易加码入场，以免大幅被套。
2、熊市中不期待反弹，就算反弹也要有谨慎心理，尤其是“右侧交易”的朋友，上涨途中加仓，需要谨慎。
3、客观分析股市行情，不要持有“多头”心理，放大“利空”信息，没有明确信号前，不要贸贸然出手。
4、普通“利好”信息，或特大“利好”信息，要谨慎看待，行情不对时，做波段的投资者应迅速逃离。
5、对于定投，应适当延长定投时间，如之前是每周一次定投，可改为每月一次定投（额度可适当增加）。

最后，这些都是个人在投资中的体会和总结，当然对于已经套牢，且大盘点位不高的时候，也可以选择持基不动等待回暖，但心态一定要保持平和。

二、左侧交易和右侧交易，如何选择？

市场上很多人都会说自己属于“左侧交易”或者“右侧交易”。但还是有很多人并不明白这两者的概念是什么，以及运用方法。那么，什么是左侧交易和右侧交易呢，市场上如何运用呢？

左侧交易，如同逆市交易，也就是在股指大幅度下跌后，预估进入安全区间后进行操作购入，从而能够在股指到底之前或到底时，获得丰富的筹码。这是一个中长线的趋势，也是寻底的过程，当然左侧交易的投资必须有一颗强大的内心，寻底时账户天天绿着的“亏损”在所难免。

右侧交易，又称顺势交易，通俗说就是追涨，一般在股指大幅度回调后或者行情刚开始启动后进行购入。右侧交易是目前散户中运用的比较多的，很多散户在交易过程中都会遇到过，如跟风购入某些正在上涨的热门板块等。

那么，左侧交易和右侧交易到底那一种好呢？

其实，两种交易模式都有自身的优缺点。就拿目前A股行情来说，如果你从今年年初进行左侧交易，预估计到目前你的亏损会比较大，因为A股接近半年的下跌回调制造了较多的“假象”，有多少左侧交易的朋友识破，几乎大半在下跌的途中打光了自身的“弹药”，最后被套牢。

那么，这个时候的右侧交易就显现出优势了，在股指下跌“趋势”中，右侧交易的投资者一般保持轻仓或者看空，直到股指稳定，上涨行情确认后进行购入，右侧交易的买卖依据是股指的上攻动能，一旦股指有调整要求，就会立即出仓，无论是“止损”或是“止盈”。

但从另一反面来看，左侧交易往往能够做到“低吸高抛”，收益能力较右侧交易明显。而右侧交易适合“趋势”短搏，收益往往不会太大。至于如何选择？大头认为，如果你是定投爱好者，可以选择左侧交易，如果你是波段爱好者，可以选择右侧交易。

三、理财多样化，个人可转债投资的得与失!

投资理财需要多样化，不然永远会在一个区域中无法自拔。其实，今年不仅仅是股市不好投资，就算做其他投资也是风险很大，就像之前的P2P暴雷，以及现在的房价抑制上涨，基本上普通人能想到的投资，今年都特别难。至于，大头今天要说的一种投资方式，就是打新“可转债”了。

所谓的可转债，通俗的说就是上市公司发行部分债券，并以当时的股价（转股价）进行标记，随后通过和“新股”发行方式差不多的形式流通市面交易。投资者可以通过申请打新（不需要配额股票）从而提前参与申购可转债。一般来说，可转债上市当天有涨有跌（涨可以高达20%，跌也可以高达20%[一般为5-7%]），基本能够判断此次打新“可转债”是否盈利或亏损。

其实，打新“可转债”是近一年内才逐渐流行的，因为上市企业需要资金发展，而国内又在“去杠杆”，所以可转债就是上市公司筹钱的主要渠道。

关于打新“可转债”的技巧，在此与大家分享如下：

1、选择“可转债”时，需查看发行企业的市值，最好总市值在100亿以上，低于此市值的可考虑放弃此次打新。（重）
2、查看“转股价”和“现股价”的差距，如果“现股价”明显低于“转股价”10%以上的，可以考虑放弃。（中）
3、查看发行“可转债”公司所处板块，如果该板块处于趋势性“下跌”，或有特大利空，可以考虑放弃。（中）
4、查看A股大盘行情，如果大盘在将来一个月以内有特大“利空”因素（如贸易摩擦），可以考虑放弃。（中）
5、查看“可转债”发行数量，如果发行数量极大，且公司“季度”或“年报”业绩不佳，可以考虑放弃。（低）

知识点：“转股价”代表发债时后期，2年或更久债转股时的价格，比如目前转股价是10元/股，2年后可转换为正股，而那时正股价为15元/股，那么持可转债的朋友就赚了50%。此外，可转债也会因为股价大幅上涨被提前“赎回”，或股价大幅下跌而下调“转股价”，降低投资者的风险，总体来说投资风险小于股票。

以上因素，按（重——中——低）的前后排列，大家后期打新可以参考。至于往后A股来说，上市企业融资会越来越难，届时发行“可转债”将会成为常态，有兴趣的朋友可以考虑参与。不过，任何投资都是有风险的，打新“可转债”也是。

四、投资亏损了，心态如何调整？

投资就会面临亏损，亏损后的心态调整极为重要，尤其是今年大盘行情不明朗的时候，更是需要一颗“坚强”的心。起初，大头在很多年前入市时，就遇到过亏损，且亏损幅度超过30%以上。那时，几乎天天盯盘、时时想要加仓，一有钱就往里面放，生怕错失了任何“回本”的机会，但结果呢并不理想。可以确切的说，当时的经历使大头学会了很多，只是“学费”有点贵而已。

那么，面对亏损，需要以什么心态面对？

第一、合理控制自己的“双手”

当你投资一只基金时，可能不会“一买就涨”，但会出现“买后就跌”的现象，尤其在今年大市不好的时候，更是如此。为何会这样呢？因为很多人在购买基金时，都是听着他人说“某只”好，才会去购买。其实，那只基金的强势期可能已经过去，此时进入很可能就会“接飞刀”。所以，你在投资一只大家都认为好的基金前，要控制自己，热度已过就不要再考虑了。

第二、合理布局自己的“仓位”

“满仓就是干”，不仅仅是一句玩笑话，很多投资者就是这样做的，因为满仓后基金大涨时可以获得非常不错的收益。但是，投资基金是有风险的，尤其是国内的基金，切勿急着满仓，需要合理控制仓位，分步建仓为主。

第三、在合适的时候需“止损”

“止损”在基金投资中是比较常见的策略，但做到的人不多。可是，面对“绩差”基金，我们就需要考虑止损。目前，基金的数量基本超过股票的数量，但真正长期赚钱的基金仍然较少。如果你“踩雷”买到“绩差”基金，且后期几乎没有翻身余地，那就考虑止损减少损失吧。

第四、在底部适当操作“波段”

我在亏损30%时，并非是一直“装死”等待基金回暖，而是选择时间做做“波段”。很多人说基金有“7天交易规则”，7天内卖出要收1.5%的手续费。其实这也是能做“波段”的，因为基金是先买先卖，你可以用少量的资金做个短期“波段”再赎回，但总资金不变，赎回费率也不高。

最后，投资基金时心态十分重要，抱着想在基金行业中“暴富”的心态投资，往往是不会成功的。至于，现在大盘“下跌”的严重，后期是否还会继续探新低，依然不知。但只要你做好“价值投资”，后期股指上4000、5000，乃至6000点依然是有希望的。

综上所述，就是本次所讲的内容整合，欢迎各位朋友一同讨论交流。“生命在于运动，理财在于学习”！